Cosan Planeja Dissolução em Meio a Desinvestimentos e Redução de Alavancagem
A Cosan, outrora um gigante empresarial com valor de mercado superior a R$ 50 bilhões em seu auge em meados de 2021, está se preparando para uma transformação radical. O CEO da holding, Marcelo Martins, anunciou em teleconferência com analistas que a empresa possivelmente deixará de existir em sua forma atual em um horizonte de três a cinco anos. A estratégia visa a distribuição direta das participações nas empresas do grupo aos acionistas, após a conclusão de processos de desinvestimento e redução de alavancagem.
Ações em Queda e Dívida Sob Controle Gradual
O anúncio impactou o mercado, com as ações da Cosan (CSAN3) recuando cerca de 5% nesta sexta-feira, reduzindo o valor de mercado da holding para aproximadamente R$ 17,5 bilhões, um terço do seu pico. Apesar da queda no valor de mercado, a empresa tem trabalhado na gestão de sua dívida bruta, que estava em R$ 19,2 bilhões ao final do trimestre, com redução anual e trimestral significativa. No entanto, a dívida líquida aumentou 18% na base trimestral, atingindo R$ 11,47 bilhões, embora tenha caído 34% na comparação anual. O índice de cobertura do serviço da dívida líquida caiu para 0,5x, indicando que a geração de caixa operacional cobre apenas metade dos juros da dívida.
Raízen em Recuperação e Cosan como Acionista Minoritária
Em relação à Raízen, a Cosan não prevê acompanhar a esperada injeção de capital na empresa, que passa por recuperação extrajudicial com dívidas de cerca de R$ 65 bilhões. Essa decisão implicará o fim do acordo de acionistas com a Shell, resultando em uma diminuição substancial da participação da Cosan na Raízen, que se tornará acionista minoritária. A prioridade da Cosan permanece a redução de sua alavancagem, alcançada por meio da venda de participações em empresas, como o recente IPO da Compass, e não pela distribuição de dividendos de suas controladas.
Histórico de Crescimento e Nova Estratégia
Fundada há 90 anos como uma usina de cana-de-açúcar, a Cosan expandiu-se significativamente a partir dos anos 2000, culminando na criação de uma holding diversificada com abertura de capital na B3 em 2005 e listagem na Bolsa de Nova York em 2007. Atualmente, as principais empresas do portfólio da Cosan, com consolidação em seu balanço financeiro, incluem Rumo, Compass, Moove e Radar. A sinalização da dissolução da holding já havia sido feita em setembro de 2025, durante uma capitalização de R$ 10 bilhões.
Fonte: investnews.com.br
