Operação garante capital para aquisição da Copasa
A Equatorial Energia está mobilizando o mercado financeiro para viabilizar a aquisição da Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa). A empresa anunciou a captação de até R$ 7,5 bilhões por meio da emissão de notas comerciais. Esses títulos funcionarão como um financiamento-ponte, com vencimento previsto para novembro de 2025, assegurando os recursos necessários para a conclusão do negócio.
Gerais Saneamento lidera captação com garantia da Equatorial
A operação de captação está sendo conduzida pela Gerais Saneamento, subsidiária criada especificamente pela Equatorial para participar do processo de privatização da Copasa. A Equatorial S.A., que já detém participação relevante na Sabesp, atuará como garantidora principal da transação, conferindo solidez à operação. Os R$ 7,5 bilhões em notas comerciais estão alinhados com o valor total que a Equatorial pode desembolsar pela Copasa, que varia entre R$ 5,6 bilhões (para 30% prioritários) e até R$ 7,9 bilhões, dependendo da alocação adicional que será definida.
Estrutura do financiamento e custos envolvidos
As notas comerciais emitidas seguem o modelo conhecido no mercado como ‘bullet’, onde o pagamento integral do principal ocorre apenas no vencimento, sem amortizações intermediárias. Uma característica relevante é o spread que aumenta trimestralmente, partindo de DI + 0,46% no primeiro trimestre e escalando até DI + 1,11% no trecho final. Considerando a taxa DI atual em cerca de 14,75% ao ano, o custo inicial da operação gira em torno de 15,2%, podendo chegar a aproximadamente 15,9% ao final. Caso os recursos sejam utilizados até o vencimento, os juros totais estimados podem alcançar R$ 1,8 bilhão.
Grandes bancos garantem a emissão e próximos passos
A emissão conta com a solidez de quatro dos maiores bancos do país, que se comprometeram a garantir a totalidade dos R$ 7,5 bilhões. O Bradesco BBI lidera a coordenação da emissão, acompanhado por Itaú BBA, UBS BB e Santander. A operação ainda depende da confirmação oficial da Gerais Saneamento como investidora de referência da Copasa, o que deve ocorrer em breve, com a precificação do restante da oferta após o bookbuilding.
Fonte: investnews.com.br
